三星电子二季度利润或暴跌39% AI芯片销售疲弱拖累业绩

11 阅读：166 2025-07-07 11:16:03 评论：0

　　三星电子周二预计将公布第二季度营业利润暴跌39%，主要受困于向人工智能芯片龙头英伟达（NVDA.O）供应先进存储芯片的进度延迟。根据LSEG SmartEstimate数据，这家全球最大存储芯片制造商4-6月营业利润预计为6.3万亿韩元（约合46.2亿美元），将创下六个季度以来的最低盈利水平。

　　这家韩国科技巨头持续疲软的财务表现，加剧了投资者对其在开发人工智能数据中心所需的高带宽内存（HBM）芯片领域能否赶上规模较小竞争对手的担忧。其关键竞争对手SK海力士（000660.KS）和（MU.O）都受益于AI内存芯片的强劲需求，但三星的业绩增长却受制于对中国市场的依赖——美国对该国先进芯片销售实施了严格限制。

　　分析师表示，三星试图获得英伟达对其最新款HBM芯片认证的努力进展缓慢。NH投资证券高级分析师Ryu Young-ho指出：“由于销售限制持续存在，且三星尚未开始向英伟达供应HBM3E 12层堆叠芯片，其HBM收入在第二季度可能持平。”他预计三星今年向英伟达的新芯片出货量不会太大。

　　三星曾在3月预计其HBM芯片最早6月能取得实质性进展，但拒绝就HBM3E 12层芯片是否通过英伟达认证程序置评。不过据美国超微公司（）6月透露，三星已开始向其供应这款芯片。分析师认为，受美国可能对进口智能手机加征关税引发的囤货需求推动，三星智能手机销售可能保持稳健。

　　包括芯片、智能手机和家电在内的多项核心业务，仍面临美国多项贸易政策带来的不确定性：前总统特朗普提议对非美国制造的智能手机征收25%关税；7月9日是美国对多个贸易伙伴实施“对等”关税的最后期限。美国政府还考虑撤销对三星等全球芯片制造商的授权，这将加大这些企业在中国工厂获取美国技术的难度。

　　三星股价今年累计上涨约19%，表现远逊于韩国综合股价指数27.3%的涨幅，成为今年主要存储芯片制造商中股价表现最差的企业。